2月11日晚间，紫光股份抛出55.7亿元的定增场合，主要用于收购中枢钞票新华三的剩余股权、购置研发开辟及偿还银行贷款，同期公司隔断权术H股上市。手脚ICT领域的“卖铲东谈主”，十年间，紫光股份投出超350亿元用于收购新华三，公司借此飞速壮大，但随之而来的是大额商誉加身以及连续栽培的欠债率。

2月11日晚间，紫光股份公告，公司拟通过向特定对象刊行A股股票，募资不进步55.7亿元，其中，35亿元资金用于收购新华三6.98%的股权，剩余资金将用于研发开辟购置形势及偿还银行贷款。同日，紫光股份还公告，决定隔断H股刊行及在港交所主板上市的关系场合。

据悉，新华三是ICT巨头，2016年，紫光股份便收购了其51%的股权，后数次增抓，算上本次收购，据不王人备统计，紫光股份在新华三身上花了超350亿元。

固然，新华三亦然紫光股份的中枢钞票，是公司的功绩撑抓。2025年前三季度，紫光股份杀青营收773.22亿元，同期，新华三的营收为596.23亿元。

募资55.7亿元

2月11日晚间，紫光股份裸露定增预案，公司拟向不进步35名特定对象刊行A股股票，刊行数目不进步4.3亿股，不进步刊行前公司总股本的15.04%，召募资金总数不进步55.7亿元。

公告清楚，这笔资金中35亿元拟用于收购新华三6.98%的股权，4亿元拟用于研发开辟购置形势，16.7亿元拟用于偿还银行贷款。与此同期，紫光股份还公告，把柄公司政策发展场合，决定隔断权术刊行H股股票并在香港长入往来悉数限公司主板上市关系事项。

据悉，新华三是紫光股份控股子公司，业务袒护“云-网-安-算-存-端”全产业链，领有谋划、存储、网罗、安全、结尾等全场合的数字化基础花式合座才智，提供云谋划、大数据、东谈主工智能、工业互联网、信息安全、智能积存、边际谋划等在内的一站式数字化责罚决策，以及端到端的时刻劳动。

而紫光股份对新华三的股权整合已抓续10年。2016年，紫光股份从HPE开曼手中收购了新华三51%的股权，往来总对价达23.5亿好意思元，约合东谈主民币166.61亿元。2023年，紫光股份再度动手，试图以35亿好意思元的价钱收购新华三剩余49%的股权，但该场合不久后便宣告隔断。

不外，紫光股份并莫得放置，2024年5月，其重启收购场合，不外收购比例降至30%，往来价钱为21.43亿好意思元，约合东谈主民币153亿元。这次往来完成后，紫光股份通过全资子公司紫光国际抓有新华三81%的股权。

这次公告中提到的收购新华三6.98%股权事项，则在2025年11月裸露，紫光国际及关系投资拟揣摸受让HPE开曼抓有的新华三19%股份，其中紫光国际拟受让的股份比例为6.98%，对价约4.99亿好意思元。约合东谈主民币35.3亿元，据此估算，新华三100%股权的估值约为505.86亿元。收购完成后，紫光股份对新华三的抓股比例将从81%栽培至87.98%。

总体来看，若算上这次收购，十年间，紫光股份在新华三身上的参加照旧进步350亿元。

新华三的魔力

新华三究竟有何魔力能让紫光“担心”近十年？

据悉，新华三在交换机、劳动器、路由器、WLAN等主要ICT开辟市集份额名次均较为靠前，而自被紫光股份收入麾下以来，新华三一直是公司功绩的“主心骨”。

2024年及2025年前三季度，米兰app官网紫光股份的营收诀别为790.24亿元、773.22亿元；归母净利润诀别为15.72亿元、14.04亿元。同期新华三营收诀别为550.74亿元、596.23亿元；净利润诀别为28.06亿元、25.29亿元。新华三为紫光股份孝敬了收入大头，致使利润还要高于紫光股份。紫光股份也默示，连续收购新华三股权，有助于公司作念大合座业务范畴、增强抓续盈利才智。

但需要注重的是，收购新华三也给紫光股份带来了不小的资金压力。

公司的钞票欠债率自2024年第三季度由上一季度的53.74%上涨至80.55%之后，便一直看护在80%以上。规矩2025年三季度末，公司的钞票欠债率为81.61%，账上货币资金为90.05亿元、往来性金融钞票2.6亿元，一年内到期的非流动欠债为127.07亿元，短期借款为92.94亿元。同期，规矩2025年三季度末，公司的商誉高达139.92亿元。

紫光股份的现款显豁并不及以袒护短债，这次所募55亿资金中，也有16亿场合用于偿还银行贷款。其在定增公告中称，公司伏击需要通过本次刊行进行融资，进一步加多公司净钞票，同期通过偿还银行贷款以缓解公司资金压力，进一步裁减上市公司钞票欠债率和财务用度，优化上市公司财务结构，以更好闲散公司改日发展需求。

履行上，紫光股份一直在念念见解“筹钱”。除了在199年IPO募资4.7亿元，以及2016年完成220.85亿元定增后，2020年4月、2023年5月紫光股份曾两次公告120亿元的定增场合，但均未能按期杀青。

而后，紫光股份便驱动谋求港股上市，要知谈港股上市不但有助于公司拓展国外业务，也能赢得融资。早在2025年5月，紫光股份便初度向港交所递交招股书，选藏启动港股上市进度，不外11月材料失效。12月，紫光股份飞速向港交所二次递表，但据最新公告，紫光股份的港股上市场合再次宣告隔断。

“卖铲东谈主”紫光股份

费事清楚，紫光股份成就于1999年3月，前身是清华紫光，背靠紫光集团。

梳理紫光股份的发展旅途，成就初期公司聚焦IT和通讯领域。2013年，公司成就南京紫光云信息科技有限公司，业务向云谋划拓展。2016年，紫光股份迎来重要转动，也便是上文提到的收购新华三51%的股权，公司居品由此拓展至劳动器、交换机等IT基础花式；同期，公司与西部数据结伴竖立紫光西数，加深在存储产业链的布局。2020年紫光股份又收购了紫光云时刻有限公司46.67%的股权，加强相当云领域的部署。

进程二十余年的发展，紫光股份照旧成为ICT行业的龙头，现在，公司提供智能化的网罗、谋划、存储、云谋划、安全和智能结尾等全栈ICT基础花式及劳动，居品涵盖智能网罗开辟、存储系统、全系列劳动器等先进硬件装备，以及从桌面端到出动端的诈欺软件责罚决策。

AI的发展也为紫光股份带来了新机遇。数据清楚，2024年，公司在中国以太网交换机市集份额31.1%，名瓜代二；在中国X86劳动器市集份额12.6%，位列第三。2025上半年从厂商销售额看，波浪、新华三、联念念位居前三，占据了近50%的市集份额；从劳动器出货台数角度看波浪、新华三、宁畅居前三位，占有约43%的市集份额。

此外，公司此前还发布了百业灵犀ICT大模子，现在灵犀智算责罚决策已迭代升级至V4.0版块，全面支抓私域训推、大范畴考研、垂直行业类AI诈欺开发三类智算中心的赞助需求，并闲散智算中心全景运维才智以及算力安全驻扎才智需求。

就营收组成而言，紫光股份的主贸易务涵盖ICT基础花式及劳动与ICT居品分销两大板块，其中ICT基础花式及劳动为中枢收入起头，2025年上半年该业务收入占比达76%。

值得一提的是，紫光股份得到了长安信赖及信达证券的深爱。2024年12月，长安信赖旗下居品“长安信赖·中保投1号信赖”及信达证券旗下居品“丰实2号单一钞票不竭场合”诀别受让了紫光股份1.57亿股股份，价钱诀别为24.363元/股、23.418元/股，诀别斥资38.32亿元、36.84病院。规矩2月13日，紫光股份最新股价为25.50元/股，长安信赖及信达证券诀别浮盈约1.79亿元、3.27亿元。