平安汽车（00175.Hk）的鼓吹们，没思到幸福来得这样倏得！

4 月 1 日，平安公布了 3 月份的销量。时隔五年，平安汽车以 70.9 万辆的成绩再度登顶一季度中国品牌销冠。股价也应声上扬，暴涨了足足 8.37%。事实上，最近一个月朔利的股价暴涨了近 50%，创下历史新高，成为港股汽车板块当之无愧的强势龙头。

天下齐知说念，2026 年的汽车股，依然不是回调，而是集体重创、血流漂杵。从年头于今，板块平均跌幅超 30%，大齐新势力、自主龙头较历史高点腰斩，甚而跌去 2/3，号称史诗级熊市。

为何平安能逆势而上创下股价新高？功夫汽车的一些观念与天下共享一下。

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车市之冷，平安之热

2025 年底，在新动力补贴、购置税优惠的加捏下，国内汽车行业迎来了一波临了冲量，径直透支了 2026 年近 20% 的需求。

在这种大逃杀的配景下，增量商场早已变成存量商场，价钱战打到吐血。全行业利润率跌到 4.1%，创下历史新低。摩根大通更是径直把 2026 年国内乘用车增速砍到负数，重演了 2018 年的"历史级隆冬"。

屋漏偏逢连夜雨，2026 年汽车行业还迎来了上游的随便加价。碳酸锂价钱半年涨 130%，让单车电板成本多出了三四千元。AI 抢产能也导致存储芯片加价，车规芯片价钱暴涨 ，连雷军和李斌齐破防。

一方面车"涨不了价"，也卖不出去，另一方面原材料价钱猛涨，车企直呼吃不用。甚而有东说念主感触，本年的车市零星"空闲"。在这种情况下，平安却逆势爆发了。

一季度销量创同时历史新高，况兼新动力渗入过半，一季度新动力销量占比达 52%，3 月进一步培植至 55%，结构转型加快。外洋商场成为增长最强劲引擎，一季度销量同比翻倍，3 月单月出口初度突破 8 万辆，衔接三个月出口超 6 万辆。

说白了，平安的爆发即是"出东说念主预思"。本合计说好了政策退坡，年底透支依然把一季度需求"抽干"。 购置税从全免变减半，以旧换新补贴缩水，再加上春节太晚将 2 月灵验责任日压到了 16 天。没思到平安的新动力车依然大增长，涓滴不给"雅瞻念"。

说好了战役影响，让国产车外洋的"中东大仓"被重创，平安的出口却连立异高，增长率当先 100%。简言之，平安"抢商场"太狠了，原来商场就在萎缩，它还连接了 2025 年下半年的强劲势头。这样一来，国内汽车产业的"淘汰赛"只怕要提前开启。

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最强威望呼之欲出

进入到 2026 年之后，国内车企多些许少齐受到了商场的影响。甚而头部的传统车企和新势力，也因为单一商场的变化，不得不摄取销量下滑。

平安为什么还能逆势猛增呢？其实成绩于它的"最强威望"。

天下齐知说念，平安是造燃油车起家的，很长一段时候齐是国产车销冠。进入 2026 年，平安的燃油车基本盘依然褂讪。星瑞和星越系列紧紧占据着中高端燃油车的头部，博越眷属和帝豪眷属焕新后，也展示出强悍的竞争力。

3 月份，米兰平安中国星系列的销量是 95543 辆，环比增长了足足 17%，筑牢了品牌商场基本盘。传统燃油车并未因新动力发展而败落，反而与新动力变成邃密协同。

极氪站稳高端化商场，3 月委用量 29318 辆，同比增长 90%，一季度累计销量 77037 辆，同比增长 86%。

关节极氪的高端家具发扬还相称优秀，9X 依然衔接四个月稳坐 50 万级大型 SUV 销量与口碑双第一， 8X 又预售 48 小时订单超 3 万，极氪的这波高增长只怕还要连接很永劫候。

平安星河依然是走量主力，一季度累计销量 238，859 辆，其中 3 月单月销量是 82744 辆，环比增长 13%，这个发扬依然远远当先新势力的限度，依然成为主流新动力商场的中枢支捏。立时星河 M7 和星河艨艟 700 出来，星河还要进一步畏惧商场。

至于领克品牌，一季度新动力占比依然当先 50%，实现了好意思满转型。07EM-P、08EM-P、01 EM-P、03 + 电混全面走量，领克 900 大五座亮相，透彻完善 25 – 35 万高端矩阵。领克这个传统自主豪华品牌，不异作念到了逆势解围。

这亦然平安玩忽"抗压"的诀窍，四大品牌个个齐能打，况兼莫得一个是纯走量豪侈品招牌召力的。固然了，股价的暴涨如故成绩于极氪和出口销量翻番，毕竟极氪驻足高端商场，出口的利润率也高于国内。在这种情况下，成本很难不看好平安的出息。

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技艺 + 体系，平安的最优解

为什么平安玩忽逆势走出高增长，本色上讲如故计谋当先。当竞争敌手还在 "新动力内卷、价钱死战、国内死磕"时，平安早在 5 年前就布下"一个平安、全域技艺、全球品牌、立体动力"的法网恢恢，当今只不外是计谋终结、收割时期。

夙昔几年，平安一直在积极推动集团里面资源、供应链、制造体系、渠说念网罗的深度整合，粗心品牌间协同壁垒，实现研发、采购、坐蓐、营销全链条的集约化运营。再通过范畴化采购裁汰中枢零部件成本，优化坐蓐制造过程培植产能欺骗率。

这种从上至下的体系化协同，既保险了各品牌独处发展的活泼性，又变成集团层面的范畴上风，为商场延长、家具迭代与全球化布局提供平定的现款流与高效的运营支捏，让增长更具可捏续性与抗风险技艺。

举个浅薄的例子，作念龍鹰一号芯片费不花钱？FlymeAuto 系统费不花钱？沉宽阔智驾费不花钱？固然亦然很花钱的。包括打砸 SEA 宽阔架构，CMA/SPA 混动 / 性能架构，也齐瑕瑜常花钱的。但平安勇于在研发险峻重本，且极具计谋眼神，作念"难而正确的事"。

恰是夙昔 5 年的捏续参加，才有了如今平安的家具价钱这样香。而当今，平安又在以全域 AI 赋能整车研发、坐蓐、交互全链路，打造各异化智能体验。五年之后，只怕又会结出惊东说念主的效力。

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功夫拍案

平安一季度的销量与股价双轮狂飙如实太吓东说念主了，尤其是高端化与全球化双线着花，更是透彻坐实"油电双强、表里兼修"的行业龙头地位，透彻开脱此前的估值压抑。

商场终于用真金白银，为平安的"一个平安"计谋"正名"。从"销量优等生"精良升级为成本眼中笃定性最强、成漫空间最广的自主车企标杆。

2025 年，平安汽车全球销量 411.6 万辆，全球名顺序八，亦然全球前十中增速最快的一个。2026 年高增长依旧，平安又会带给咱们怎样的惊喜？

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